算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
1 x. [9 z! B- ^* h4 A! u$ U0 ~
3 |; k4 v4 \" R( t+ y! c" `( [- q号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

- N5 k' B1 m/ |" U/ _& f& s- H但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
( Q' ]& `( W* P  G1 w/ M$ d& o
3 V0 J  z3 m2 Y3 N- y( l你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
6 U% G* x  n* u% P6 Y: @2 l5 I
) F- j. `+ a- P4 K' I2 {: x" {摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

6 {" C. b9 G" d7 D有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

* s0 W- v5 n4 [" m9 ~; c4 l; S当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
! u: @% i  E5 w- V' v/ Q
# d+ E, [$ \; \9 V* J这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
- }0 c9 [  [  @真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
. I+ b) t1 y3 T8 `0 a
马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。

马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
/ O9 v0 ?: a0 @- j+ z' o% t( Z4 L
; t( \1 w4 E1 [1 n% N, j! P结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
, I2 o. F3 B/ i; N4 u
一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
6 g7 C  _( R  u% ?
但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
0 |1 j  r* v! D; p+ H三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

; J8 A0 a# ]* _9 {; P( F+ K- J9 S说白了，马斯克的玩法就是：
嘴上搅动市场，手里长期押注。

奥特曼走的是另一条路。

% D) F+ ]/ W  d- d5 e4 ~5 d& r! m他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
' w# s: P) f" f1 w, w2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
0 P$ w' o' t+ I
听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

9 Q0 ~" v9 K- g; Y至于黄仁勋，就显得务实多了。
: b# u. `+ H$ g
- v: k5 }4 e3 G) w( b+ t4 U5 O+ G英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

( ~; f: V5 m/ A0 s7 n+ t) D官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
( m( |+ H! v4 [9 O% \0 C9 U
但市场从来不完全信。
6 L, @% P. z; I4 a
甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
- O0 s6 q" |: ~) n0 l. _( `
# c' K1 w6 |* l, T6 A+ v7 W" E% S3 x讽刺不讽刺？
" x9 g  \, ?* _4 _2 N算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
  }- J; o; W3 X1 [5 e
5 m1 {5 G6 Y( T! C4 p  J) H* w不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
* a% y/ N! e# j算力 + 电力。
. V. u; G) @  E4 X, q
9 h8 c7 z2 }# q- u7 v" I, H" L这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

" h2 `' ?  U3 k很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

* m* o6 D" R! T0 O4 V0 I- R$ C像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

算力服务更赚钱

资本市场给的估值也更高
, Y2 M4 d7 `0 q% i# H
比特币增长不再像早年那么疯狂
" k/ _6 t1 K9 z+ v
8 B/ V& T- Q6 c) W. _2 Q更现实的是 电力审批。
7 x% h+ A. n( R6 C9 K/ w
6 x5 D6 @) H) H; C4 w在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
* ?  \+ j! ]  t7 v5 w- u! q$ b3 a但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
7 `& q  `! n) d& x/ I1 L! _
摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
8 {; F% E5 ]; d# z矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
6 D4 q5 o; q8 c) `“比特的背后是瓦特。”
" j" x" k3 o  ^  A4 o
2 d& T) k- ?/ L- r3 {国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
; d# t% K. O& M4 W6 y$ |6 ^之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
- Q/ c7 ^6 U; K/ h6 y  q5 m; S
: c% S1 ~6 |/ F- E; G. U中国这边逻辑不太一样。

+ Y3 G. @* Q) o; C挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

+ g* K. f9 V: i$ N- J3、算力狂飙之后，问题才刚开始
# l& \; @0 v  D+ a$ X) l1 E& ?
4 h* D# V. z2 `! q8 c% p现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

( d9 F8 O- A4 F, u* M但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

& {* p* @& r/ N! U技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
# ^  }* I' X/ v今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

( ~: X% h6 l/ \/ R/ @所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
& M4 a' L* V0 i  ^; R- c# s
: R- x1 n, P5 }+ w, |) ?  J算力这条路，才刚走到中段。
5 I; T+ H# b1 N) f

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的