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这两年泡泡玛特这股“盲盒风”又刮起来了，尤其是从2024年底开始，一路涨涨涨，到了2025年中，市值直接飙到了3000多亿。这节奏，简直像开了挂。去年一年，泡泡玛特营收130亿，利润直接干到了31个亿，同比翻了快两倍。你以为这就到头了？不，它2025年一季度营收又涨了165%～170%。等于说，它的市值差不多又涨了两倍！
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这么疯的增长，谁从这场游戏里赚到钱了？答案其实也不复杂——创始人团队、早期投资人、还有一些基金公司，个个都笑开了花。
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# G; ^- A+ }+ U* \8 F01. 创始人王宁夫妻，赚到手软# o7 C: r" ^) q4 b4 t
当年他们还是店铺里一天赚几个小钱的小夫妻，老婆杨涛还得靠上午卖货的钱，下午去广州进货。
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2 o6 ]" k8 Z: L5 y$ H谁能想到，如今王宁一家身价已经上千亿人民币，泡泡玛特最高市值冲上3600亿港币，王宁夫妇是最大的赢家。2 \/ x' d) A1 w/ ^5 F$ x5 D
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而且人家也不是光纸上富贵，是真的把钱拿到手了。早在2021年市值刚涨起来时，王宁就悄悄减持了一波，套现了7.4亿港元。之后又在2024年市值高点，一口气减了2710万股，差不多又拿走了14亿人民币。) l3 A" p' a8 @( h; h
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不仅是他，几个联合创始人也没闲着——像首席运营官司德、副总裁文德一等等都在市值高点减持了一波，有的甚至套现几个亿港元。你说这生意，谁不羡慕？
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02. 老投资人：时间拉满收益，离场全是赢家* [4 q1 r" u$ o j U$ S7 l& {
谁早期投了泡泡玛特，谁就发财了。: ?7 z# u E& q1 E1 n B1 n
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比如那个创业工场的麦刚，2012年拿200万投资了泡泡玛特16%的股份。你以为这钱打水漂了？不，泡泡玛特上市后，他账面浮盈超5个亿，翻了快300倍！现在还持有几千万股。, ~# u- R1 Z' Y2 W
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再比如蜂巧资本的屠铮，他几轮都投了，陪着公司走了十多年，最终清仓退出，前前后后套现了21亿多人民币。他自己说，五年回报率372%，这是他职业生涯最骄傲的一笔投资。! q$ z/ r! @7 A2 F m6 k2 T
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其他像金鹰商贸、黑蚁资本、红杉资本等也都从这波潮流中吃到了甜头。就算有的早早卖掉走人，也都赚得盆满钵满。: f, B% t( D9 }& A+ P4 m% K( n
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03. 基金机构也没少吃肉
! h# f% r2 Y5 I# _你以为只有创始人和VC赚到了？别忘了还有基金机构。
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根据数据，到2025年第一季度，全国有57家基金公司、200多只基金持有泡泡玛特的股票，持仓总数快7000万股。% R2 O) U0 C0 B) j: W" p7 P
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比如景顺长城、富国、中欧、广发这些知名基金公司都大举买入，有的基金经理甚至几次在泡泡玛特涨停前重仓进场，吃了一整波红利。有的在高位套现，有的继续持有，怎么看都不亏。 M$ {3 x e6 u: l. E5 O! i9 G
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04. 海外市场暴涨，泡泡玛特下一步干啥？ t/ d- l5 I9 {, i7 c: c
别看它还是卖玩具的公司，其实泡泡玛特现在早就不甘心只做“潮玩”。他们要干的是更大的事——做全球潮流文化生态系统。2 @: A. v# O$ u% o
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海外收入增长那叫一个猛，2024年海外市场收入翻了近四倍，冲到了50多亿，简直是踩上风口了。而他们也不止步于卖盲盒，现在还做乐园、做电影、做IP珠宝，甚至还搞起了黄金项链，一条将近2万块。! R# \9 w; \; p' V4 ^9 y5 K
& X# E+ |9 A8 Y一句话，泡泡玛特不是玩具，它是个潮流大生意的入口。
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发表于 2025-7-11 12:00
发表于 2025-7-11 12:47
